閱兵藍”能不能帶動中國鋼材價格上漲，不鏽鋼裝飾管價格

近日，高鐵路上一直關注的便是空氣質量的情況，沿途見到部分區域霧霾籠罩；為了“閱兵藍” 不鏽鋼裝飾管價格，北京市及周邊省市政府環保應對方案陸續出台，但對於汙染性企業停產、限產時長力度不及預期，因此筆者甚是為北京空氣質量擔憂。抵達北京之後，現實情況一掃心中憂慮，藍天白雲、行車暢通、PM2.5非常低。
　　也正是因為天氣質量超於預期，所以此輪“環保風”整體力度弱於前期預測，譬如京津等周邊地區鋼廠停產、限產尚未啟動，唯有北京城區建築工地幾乎停工。因此近期國內鋼材供應力度下降並不明顯，截止8月21日全國163家鋼鐵生產企業高爐產能利用率為85.67%，周環比增0.3%；螺紋鋼生產線產能利率為70.84%，高於近兩個月的平均水平；線材生產線產能利用率為66.37%，為近兩個月的高點；熱軋卷板生產線產能利用率為85.97%；冷軋生產線產能利用率為81.74%；中厚板生產線產能利用率為72.14%；相對而言，板材產能利用率處於近兩個月的偏低水平，但實際縮量很少。
　　至此，試玩AG找到了上一周現貨市場價格走弱的緣由：一方麵，前期現貨市場價格反彈幅度較大，部分地區部分品種售價甚至上漲了10%；另一方麵，環保限產力度不及預期，短期內供給壓力偏大一些。雖然供應存在一定的壓力，但是市場需求尚可，這一點可以從近期國內鋼材社會庫存連續下降和鋼企廠內庫存減少中看出；8月上旬末重點企業鋼材庫存1550.94萬噸，旬環比增加39.07萬噸，增幅2.58%；但是這個庫存量低於7月中旬末的1663.51萬噸；而截止8月21日五大品種社會庫存量為1076.13萬噸，庫存量持續下降，周環比降幅為24.44萬噸，低於前幾周降幅。
　　其實，上一周鋼價下跌幅度比較有限，上周五Myspic鋼價綜合指數為82.34，周環比下降0.95%，月環比上漲3.36%；長材價格指數為93.57%，周環比下降0.83%，月環比上漲6.18%；扁平材價格指數為71.6，周環比下降1.09%，月環比上漲0.04%。相對而言，長材價格支撐力度更強一些，板材市場價格運行較為疲弱，這種“長強板弱”的格局將會繼續維持一段時間。
　　接下來，試玩AG會看到以北京為中心的周邊地區鋼材停產、限產陸續實施，雖然力度不及預期，但產量下降可期。9-10月國內鋼材供應力度不會很大，因為即便此前價格快速反彈，全國鋼企中能夠形成盈利者並不多見，因此限產、停產之後鋼廠增產意願與去年同期不可比擬，去年同期鋼企普遍盈利。
　　鋼材消費方麵，9-10月房地產對鋼材消費量同比或將繼續下降，預計跌幅在5-6%；機械行業對鋼材消費量同比降幅在2%左右；汽車行業對鋼材消費量同比難見增長，甚至可能小幅萎縮；造船行業對於鋼材消費量同比增幅在0.5%左右；家電行業對於鋼材消費量同比增幅在1%左右；基建對於鋼材消費量同比增幅或超過13%；此外，鋼材出口增幅還將維持相對高位，預計同比增幅10-20%可期。
　　供需平衡方麵，近期鋼材消費量（含出口量）甚至多於供應；接下來還有鋼材減產以及虧損抑製廠家擴大生產的利好，所以9-10月國內鋼材供需關係應該維持相對平衡。此時鋼價的支撐更應關注生產成本，顯然鐵礦石價格下行空間有限，而且短期內鋼廠使用的礦價普遍在50-55美金/噸；煤焦等原材料價格已經處於很低的水平，向下空間有限。從成本方麵來看，目前鋼價也具有相對偏強的支撐力。
　　近期政府再次強調穩增長，各地政府加速鐵路、路橋建設、城市管道等項目投入開工，為了鼓勵銀行業加大對重點領域重大工程項目建設的支持力度，銀監會和發改委聯合下發了《關於銀行業支持重點領域重大工程建設的指導意見》；因此基礎建設（鐵公基）將會成為後期鋼材消費增量的主力軍。
　　基於上述預測，筆者認為9-10月國內鋼價不會出現大幅下降，現貨價格不會再次觸及7月中旬的底部，短期內的鋼價回落隻是對前期價格反彈空間虛高的修複。另外，作為國民經濟的基礎，政府想托底經濟必須依靠投資建設，這有利於鋼材需求增量，因此不必盲目看空後市。